EMI: A produção sofre com interrupções na entrega e demanda fraca

Os fabricantes da Alemanha começaram o segundo trimestre de forma mais fraca. A guerra na Ucrânia e os lockdowns na China pressionaram a demanda em abril e perturbaram as cadeias de suprimento. Devido à queda nos novos pedidos e aos atrasos de entrega generalizados, as taxas de produção também diminuíram. Por isso, o índice de gerentes de compras (EMI) ajustado sazonalmente da S&P Global/BME caiu de 54,6 pontos em abril para o nível mais baixo em 20 meses, após 56,9 em março.

(Londres/Eschborn) “O EMI teve que ceder mais em abril”, enfatizou Gundula Ullah, presidente da Associação Federal de Gestão de Materiais, Compras e Logística (BME), na quinta-feira em Eschborn. Isso se aplica especialmente ao subíndice de produção, que caiu para o negativo pela primeira vez desde a introdução das restrições da Corona no primeiro semestre de 2020. Uma possível recuperação na indústria de transformação da maior economia da Europa dependerá, segundo a Sra. Ullah, de se e quão rapidamente a guerra na Ucrânia pode ser encerrada. A crise da Corona também ainda não acabou, como mostram os lockdowns contínuos na China e os efeitos negativos associados nas cadeias de suprimento globais.

“A estagflação é o tema atual”, comentou a Dra. Gertrud R. Traud, economista-chefe do Helaba Landesbank Hessen-Thüringen, na quinta-feira em resposta a um pedido do BME sobre os dados atuais do EMI. A única questão em aberto é em que medida a inflação aumentará e quão fraca será o crescimento. Isso depende de dois fatores: “Haverá um embargo energético além das sanções atuais e quando isso ocorrerá? Em nosso cenário base, ainda prevemos um crescimento do produto interno bruto alemão de 2,2 por cento e uma taxa de inflação de seis por cento. No entanto, se em algumas semanas houver uma proibição abrangente de fornecimento de petróleo e gás, nosso cenário negativo entrará em vigor, com uma taxa de inflação de pelo menos dez por cento e uma queda acentuada do PIB”, acrescentou a diretora do banco Helaba em sua declaração para o BME.

Guerra na Ucrânia e lockdowns na China

“Mesmo com as sanções atualmente em vigor, a economia alemã pode crescer um pouco este ano. No entanto, a perspectiva econômica depende das condições geopolíticas muito incertas”, disse o Dr. Ulrich Kater, economista-chefe do DekaBank, na quinta-feira ao BME.

“A guerra na Ucrânia e os lockdowns severos na China estão afetando a economia alemã. Interrupções na entrega, aumentos de preços, mas também a preocupação com o fornecimento seguro de energia não apenas fazem com que as expectativas de negócios das empresas alemãs desmoronem, mas também afetam a economia global como um todo. Essas são perspectivas sombrias, especialmente para a indústria orientada para a exportação”, informou o especialista em conjuntura da DIHK, Dr. Jupp Zenzen, na quinta-feira ao BME.

Sobre o recente desenvolvimento do subíndice de preços de compra do EMI, o Dr. Heinz-Jürgen Büchner, diretor administrativo de Indústrias, Automotivo & Serviços do IKB Deutsche Industriebank AG, deu a seguinte avaliação ao BME na quinta-feira: “A oferta de mercado apertada para a maioria das matérias-primas persiste. Mesmo em abril, houve ainda alguns pequenos aumentos de preços; no geral, no entanto, observou-se mais um movimento lateral. Em vários metais listados na bolsa, os preços caíram na segunda metade do mês devido a preocupações com a recessão. Um embargo de petróleo contra a Rússia parece agora ser mais suportável, mas uma interrupção no fornecimento de gás ainda teria consequências graves para a indústria alemã. No geral, prevemos que os preços se mantenham em um nível elevado nos próximos três meses. Para chapas grossas, eles podem até aumentar ainda mais: à interrupção da produção na thyssenkrupp em 2021, agora se somam as entregas ausentes da Ucrânia e da Rússia, resultando em uma falta de cerca de 30 por cento do volume no mercado. Isso deve encarecer significativamente a construção de torres eólicas – que consistem principalmente de chapas grossas. Não é um bom sinal para a transição energética.”

Desenvolvimento dos subíndices do EMI em resumo

Produção: O subíndice de produção ajustado sazonalmente caiu em abril para a zona de contração pela primeira vez em quase dois anos. A queda se distribuiu sobre os três subsegmentos capturados pela pesquisa e foi, na maioria dos casos, justificada pelos participantes da pesquisa com interrupções na entrega ou pela ligeira queda na demanda.

Novos pedidos: Pela primeira vez desde junho de 2020, os fabricantes da Alemanha relataram uma queda nos novos pedidos. Muitas vezes, isso foi atribuído aos efeitos da invasão da Rússia na Ucrânia, à crescente cautela dos clientes, às sanções econômicas e às paradas de produção devido à falta de materiais.

Novos pedidos de exportação: Os pedidos de exportação também encolheram novamente. Após a primeira queda em março, que foi a primeira em quase dois anos, a queda foi ainda um pouco mais acentuada um mês depois. Em várias empresas, os negócios no exterior sofreram devido à guerra na Ucrânia e às sanções subsequentes contra a Rússia e a Bielorrússia, enquanto outras registraram uma queda na demanda na China devido aos lockdowns lá.

Perspectivas de negócios: Ao avaliar os níveis de produção para o próximo ano, a maioria dos entrevistados permaneceu pessimista. O subíndice correspondente caiu ligeiramente e registrou o nível mais baixo desde maio de 2020. Os efeitos econômicos da guerra na Ucrânia foram citados por muitos gerentes como o maior risco. Nesse contexto, a maioria teme ainda mais aumentos de preços, mais interrupções na entrega e a crescente insegurança e cautela dos clientes.

Emprego: Ao contrário das tendências na produção e nos novos pedidos, o emprego na indústria aumentou novamente. Além disso, a criação de empregos até acelerou ligeiramente e ficou bem acima da média de longo prazo, embora tenha sido uma das mais fracas dos últimos doze meses. As empresas que contrataram pessoal adicional justificaram isso principalmente com expansões de capacidade.

Preços de compra: Também no início do segundo trimestre, a pressão sobre os custos na indústria permanece alta. A taxa de inflação dos preços de compra acelerou pelo segundo mês consecutivo e se aproximou dos máximos históricos do ano passado. A maioria dos participantes da pesquisa atribuiu o novo aumento aos custos de energia e transporte em alta, bem como aos preços mais altos das matérias-primas.

Preços de venda: Os resultados da pesquisa mostram que cada vez mais fabricantes estão repassando os custos crescentes na forma de preços de venda mais altos aos seus clientes. Assim, a taxa de inflação dos preços de venda aumentou novamente em abril e superou claramente o antigo recorde de novembro de 2021. Todos os três subsegmentos registraram aumentos de preços acentuados, liderados pelo setor de bens intermediários.

EMI: Indicador importante da situação empresarial na Alemanha

Sobre o EMI: O índice de gerentes de compras (EMI) da S&P Global/BME oferece uma visão geral da situação econômica na indústria alemã. É uma instantânea da situação empresarial na indústria de transformação e uma média ponderada dos valores medidos para novos pedidos, produção, emprego, prazos de entrega e estoques de matérias-primas. O índice é publicado desde 1996 sob a égide do BME. É elaborado pela S&P Global, uma empresa de serviços financeiros listada em bolsa nos EUA, e baseia-se na pesquisa de cerca de 500 gerentes de compras e diretores da indústria de transformação na Alemanha (selecionados de forma representativa para a economia alemã por setor, tamanho e região). O EMI é inspirado no índice de gerentes de compras dos EUA (S&P Global US Manufacturing PMI).

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