DB Cargo rimane il problema della DB dopo la vendita di Schenker

La Deutsche Bahn ha presentato il suo risultato annuale per il 2024, registrando una perdita inferiore rispetto al 2023. L’evento principale dell’anno è stata la vendita di DB Schenker al gruppo logistico danese DSV. Anche Arriva è stata ceduta. Tuttavia, il problema rimane DB Cargo, che ha registrato una perdita di 357 milioni di euro e ha trasportato il 9% in meno di merci rispetto all’anno precedente. Da questa prospettiva, Loginfo24 esamina la vendita di DB Schenker e il settore DB Cargo come estratto dal rapporto annuale.

(Berlino) DB Cargo continua a rappresentare una sfida per la Deutsche Bahn. Nel 2024, DB Cargo ha trasportato circa 180 milioni di tonnellate di merci, corrispondenti a un calo del 9% rispetto all’anno precedente. Nonostante i risparmi, il risultato operativo è migliorato notevolmente, ma è rimasto negativo con un deficit di 357 milioni di euro. La Commissione Europea richiede che DB Cargo diventi redditizia entro la fine del 2026.

DB Schenker – Vendita e impatti

• Nel settembre 2024, la controllata logistica DB Schenker è stata venduta per 14,3 miliardi di euro al gigante logistico danese DSV.
• La vendita faceva parte della ristrutturazione strategica della Deutsche Bahn, per concentrarsi sul core business ferroviario in Germania e in Europa.
• Contesto: DB Schenker era uno dei settori più redditizi del gruppo DB. La vendita è avvenuta per motivi finanziari e a causa di crescenti preoccupazioni politiche e antitrust riguardo alla gestione di un’azienda di spedizioni globale da parte di un’azienda statale.

Impatto finanziario:

• La Deutsche Bahn prevede un significativo ridimensionamento del debito grazie alla vendita. Alla fine del 2024, l’indebitamento era ancora di circa 30 miliardi di euro – il ricavato della vendita dovrebbe essere utilizzato principalmente per ridurre il debito.
• Una parte del ricavato della vendita rimarrà inizialmente vincolata (ad es. per tasse, costi di transazione e accantonamenti per pensioni), ma il ricavato netto dovrebbe comunque aggirarsi attorno a decine di miliardi.

Impatto tangibile:

• Nel breve termine, gli effetti sull’operatività della ferrovia sono limitati, poiché DB Schenker operava già in gran parte in modo indipendente.
• Nel lungo termine, la perdita dei solidi profitti di DB Schenker aumenterà la pressione sulle aree in deficit come DB Cargo.
• Allo stesso tempo, la ferrovia si guadagna però margine finanziario per effettuare investimenti necessari nella rete ferroviaria, nella digitalizzazione e nella puntualità.

Trasporto merci (DB Cargo)

Sviluppo economico:

• DB Cargo ha registrato nuovamente un alto deficit. L’EBIT rettificato nel 2024 è stato di -357 milioni di euro – leggermente migliore rispetto all’anno precedente, ma comunque profondamente in rosso.
• La quantità di merci trasportate è scesa a circa 180 milioni di tonnellate, corrispondente a un calo del 9%. Le ragioni includono il rallentamento economico, l’aumento dei prezzi dell’energia e un calo dell’attività industriale in Europa.
• Il tasso di utilizzo e l’efficienza operativa sono stati leggermente migliorati, ma sono rimasti al di sotto delle aspettative.

Sfide:

• La Commissione Europea ha formulato chiare aspettative: entro il 2026, DB Cargo deve diventare redditizia. In caso contrario, ci saranno tagli o cambiamenti strutturali.
• Il trasporto merci su rotaia soffre di svantaggi competitivi rispetto alla strada (ad es. prezzi più elevati per le tratte, minore flessibilità).

Misure:

• DB Cargo intende continuare a digitalizzare, aumentare il grado di automazione e rafforzare i trasporti intermodali (ad es. ferrovia-mare o ferrovia-strada).
• Ristrutturazioni e un focus su relazioni e clienti più redditizi sono in agenda.

Valutazione complessiva e prospettive

• La vendita di DB Schenker è stata strategicamente sensata per ridurre il debito e riorientare il focus. Tuttavia, la DB perde un generatore di profitti stabile, il che deve intensificare gli sforzi in altri settori.
• Nel trasporto merci, c’è ancora una grande pressione politica ed economica per rafforzare la ferrovia come alternativa sostenibile al trasporto su camion – attualmente questo riesce solo in parte.
• Il 2024 è stato ancora un anno deficitario per la DB, anche se le perdite rispetto all’anno precedente (2023: circa -2,1 miliardi di euro) si sono notevolmente ridotte (2024: EBIT rettificato: -333 milioni di euro).
• Gli anni a venire saranno decisivi: la DB riuscirà a trasformarsi in un’infrastruttura ferroviaria moderna e sostenibile, o fallirà a causa di deficit interni e conflitti di obiettivi politici?

Download del rapporto annuale DB 2024

Foto: © Deutsche Bahn