L’indice des directeurs d’achat en Allemagne chute encore en juillet

L’indice des directeurs d’achat HCOB Allemagne (EMI) est tombé en juillet encore plus bas sous le seuil de 50 points, qui sépare la croissance de la contraction. Avec 38,8 points après 40,6 le mois précédent, le niveau le plus bas depuis mai 2020 a également été atteint. La baisse est principalement due à la diminution continue des nouvelles commandes. Dans de nombreux cas, les clients préfèrent attendre et d’abord réduire leurs stocks, selon certains participants à l’enquête EMI. Les tensions économiques et géopolitiques ainsi que les incertitudes qui en résultent, ainsi que des conditions de crédit moins favorables, freinent également les entrées de commandes.

(Eschborn) Au début du troisième trimestre, l’activité économique dans l’industrie allemande a continué de reculer. La production, les nouvelles commandes et les prix à la production ont tous diminué en juillet 2023 à un rythme accéléré, selon le fournisseur de services financiers américain S&P Global. « L’économie allemande est dans une impasse. Cela est confirmé par les chiffres préliminaires décevants du PIB pour le deuxième trimestre 2023 ainsi que par l’EMI actuel. Des prix de l’énergie toujours élevés, une pénurie persistante de main-d’Å“uvre qualifiée et des tensions géopolitiques croissantes ne sont que quelques-uns des obstacles qui freinent notre industrie », souligne la directrice générale du BME, Dr. Helena Melnikov. « Les carnets de commandes des entreprises industrielles se vident rapidement. Compte tenu de la situation actuelle, une reprise économique à court terme semble plus une illusion qu’une réalité. »

« L’Allemagne devient de plus en plus un fardeau pour la zone euro, comme le montre l’enquête actuelle auprès des directeurs d’achat. Dans à peine un autre pays, la conjoncture est actuellement sous autant de pression qu’ici », déclare Dr. Ulrich Kater, économiste en chef de DekaBank, au BME. « Après la récession hivernale, nous faisons face à une stagnation estivale. Des taux d’intérêt élevés et une faiblesse des investissements pèsent surtout sur la demande intérieure », déclare l’expert en conjoncture de la DIHK, Dr. Jupp Zenzen, au BME. En raison de la conjoncture mondiale lente, aucune impulsion de croissance significative en provenance de l’étranger n’est attendue. Le coussin de commandes de l’industrie continue de fondre. Zenzen ajoute : « Aucune amélioration n’est vraiment attendue cette année. »

Concernant le développement récent de l’indice partiel EMI des prix d’achat, Dennis Rheinsberg, directeur - Énergie & Industries de l’IKB Deutsche Industriebank AG, donne au BME l’évaluation suivante : « Les prix d’achat ont poursuivi leur tendance à la baisse des mois précédents en juillet, comme prévu, dans le contexte du développement conjoncturel. Seules quelques matières premières cotées en bourse, comme le cuivre et surtout le pétrole brut, ont évolué à l’opposé. Cependant, les faibles niveaux de stocks et de cotations boursières soutiennent de plus en plus les cotations de nombreuses matières premières. La forte hausse des prix du pétrole reflète également la raréfaction de l’offre due à la réduction de la production de l’OPEP, alors que la demande mondiale continue d’augmenter. »

Développement des indices partiels EMI en un coup d’Å“il :

Production : Le niveau de production dans le secteur manufacturier a diminué en juillet pour le troisième mois consécutif. De plus, le rythme s’est accéléré pour atteindre le niveau le plus élevé depuis mai 2020. Les trois principaux secteurs de l’industrie (biens de consommation, biens intermédiaires et biens d’équipement) ont tous enregistré une baisse, ce qui a été attribué dans presque tous les cas à la baisse des entrées de commandes.

Entrées de commandes : Les fabricants allemands ont de nouveau enregistré une baisse encore plus forte des nouvelles commandes. L’indice partiel désaisonnalisé s’est détérioré pour le troisième mois consécutif et a chuté à son plus bas niveau depuis plus de trois ans. Si l’on exclut les confinements liés à la pandémie au début de 2020, il s’agit du taux de contraction le plus fort depuis mars 2009. L’incertitude et la réduction des stocks chez les clients, la hausse des taux d’intérêt ainsi que la conjoncture généralement lente ne sont que quelques-uns des facteurs qui ont freiné les entrées de commandes, comme l’ont indiqué de nombreux répondants.

Entrées de commandes à l’export : Dans le commerce extérieur, la tendance négative ne s’est pas seulement poursuivie au début du troisième trimestre, mais s’est même aggravée. Ainsi, le taux de contraction est tombé à son plus bas niveau depuis mai 2020, car la demande sur des marchés clés en Asie, en Europe et en Amérique du Nord a continué de diminuer, ce qui a surtout touché les entreprises du secteur des biens d’équipement.

Emploi légèrement en baisse

Prévisions annuelles : Les évaluations concernant l’activité économique dans un an se sont détériorées pour le troisième mois consécutif. Ainsi, l’indice partiel des prévisions annuelles est tombé sous la ligne de référence de 50, atteignant désormais son plus bas niveau depuis novembre 2022, ce qui reflète le pessimisme croissant parmi les fabricants. De nombreux répondants se plaignent surtout de la baisse continue des nouvelles commandes. De plus, beaucoup s’attendent à ce que le niveau élevé des taux d’intérêt ainsi que les incertitudes économiques et géopolitiques freinent les investissements futurs.

Emploi : Pour la première fois depuis deux ans et demi, l’emploi dans l’industrie a légèrement diminué, la réduction des emplois se limitant pour l’instant au secteur des biens intermédiaires. Les participants à l’enquête EMI qui ont signalé une baisse l’ont souvent justifiée par la faible demande, les réductions de production ou le licenciement de travailleurs temporaires.

Prix d’achat : Les prix d’achat moyens ont chuté en juillet aussi fortement que rarement auparavant. À l’exception des fortes baisses pendant la crise financière mondiale (janvier-avril 2009), le taux actuel dépasse tout ce qui a été enregistré dans la série de données EMI remontant à avril 1996. Selon les participants à l’enquête EMI, la tendance à la baisse des prix de nombreuses matières premières en raison de la baisse de la demande ainsi que les coûts énergétiques plus bas sont responsables de cette nouvelle baisse.

Les prix de vente diminuent pour la deuxième fois consécutive

Prix de vente : Après plus de deux ans et demi d’augmentation continue, les prix de vente ont diminué en juillet pour la deuxième fois consécutive. Il s’agissait de la réduction la plus marquée depuis septembre 2009, ce qui a été justifié par de nombreux directeurs d’achat par la concurrence de plus en plus forte pour les nouvelles commandes et le transfert des coûts réduits. En plus du secteur des biens intermédiaires, les prix à la production ont également baissé cette fois dans les secteurs des biens de consommation et d’équipement.

Photo : © BME