{"id":7852,"date":"2023-07-21T18:33:10","date_gmt":"2023-07-21T16:33:10","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.brand-architecture.at\/2023\/07\/21\/tiefststand-bei-ma-im-logitik-und-transportsektor-seit-10-jahren\/"},"modified":"2023-07-21T18:33:10","modified_gmt":"2023-07-21T16:33:10","slug":"tiefststand-bei-ma-im-logitik-und-transportsektor-seit-10-jahren","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/transportjournal.com\/de\/2023\/07\/21\/tiefststand-bei-ma-im-logitik-und-transportsektor-seit-10-jahren\/","title":{"rendered":"Tiefststand bei M&A im Logitik- und Transportsektor seit 10 Jahren"},"content":{"rendered":"
Der globaler Transport- und Logistiksektor registriert laut einer PwC-Studie in der ersten Jahresh\u00e4lfte nur 85 Fusionen und \u00dcbernahmen. Die Finanzinvestoren halten sich zur\u00fcck. Die Sales Multiples klettern im Median auf 3,1. Logistik und G\u00fcterverkehr bleiben aktivstes Segment. Die Schifffahrt initiiert den gr\u00f6\u00dften Deal des ersten Halbjahres. Eine Erholung in diesem Jahr scheint unwahrscheinlich.<\/strong><\/h5>\n
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(D\u00fcsseldorf) Das fragile wirtschaftliche und geopolitische Umfeld sowie die gestiegenen Kapitalkosten haben das Deal-Geschehen in der Transport- und Logistikbranche stark ausgebremst. In der ersten Jahresh\u00e4lfte 2023 wurden nur 85 Fusionen und \u00dcbernahmen mit einem Volumen von mindestens 50 Millionen US-Dollar angek\u00fcndigt. Im Vorjahreszeitraum waren es mit 144 deutlich mehr. Das gesamte Deal-Volumen fiel auf 34,3 Milliarden US-Dollar \u2013 den niedrigsten Stand seit zehn Jahren. Zum Vergleich: In diesen zehn Jahren erreichte das Volumen durchschnittlich 67,5 Milliarden US-Dollar pro Halbjahr, in den letzten f\u00fcnf Jahren 75,1 Milliarden US-Dollar pro Halbjahr. Zu diesen Ergebnissen kommt die aktuelle Ausgabe des \u201eTransport & Logistics Barometer\u201c von PwC Deutschland und Strategy&, der globalen Strategieberatung von PwC.<\/p>\n

F\u00fcr die Studie analysiert die Wirtschaftspr\u00fcfungs- und Beratungsgesellschaft halbj\u00e4hrlich die aktuellen Entwicklungen, Mergers & Acquisitions (M&A), Joint Ventures und strategischen Allianzen in der Transport- und Logistikindustrie.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Finanzinvestoren halten sich sp\u00fcrbar zur\u00fcck<\/h5>\n<\/div>\n<\/div>\n
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\u201eIn Folge der wirtschaftlichen Abk\u00fchlung Ende 2022 sind die Fusionen und \u00dcbernahmen in allen Branchen r\u00fcckl\u00e4ufig \u2013 auch im Transport- und Logistiksektor spiegelt sich dies wider. Besonders Finanzinvestoren haben sich in den ersten Monaten des Jahres sp\u00fcrbar zur\u00fcckgehalten.\u201cIngo Bauer, Leiter des Bereichs Transport, Logistik und Tourismus bei PwC Deutschland<\/cite><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Laut Analyse entfielen nur 38 Prozent des Deal-Volumens in der ersten Jahresh\u00e4lfte auf Finanzinvestoren \u2013 ein signifikanter R\u00fcckgang im Vergleich zu 2022, als diese noch f\u00fcr 64 Prozent des Deal-Volumens verantwortlich waren.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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\u201eBesonders f\u00fcr Finanzinvestoren, die in der Regel st\u00e4rker auf Fremdkapital angewiesen sind als strategische Investoren, sind die Finanzierungsbedingungen durch die steigenden Zinsen aktuell schwierig. Sie agieren entsprechend selektiv und fokussieren sich auf kleinere Transaktionen, bei denen weniger Fremdkapital n\u00f6tig ist und die Risiken geringer sind.\u201c Dr. Andr\u00e9 Wortmann,Koordinator Transport & Logistik Deals bei PwC Europe.<\/cite><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Nur f\u00fcnf Mega-Deals, aber im Schnitt h\u00f6here Preise<\/h5>\n

Die Zur\u00fcckhaltung der Finanzinvestoren war vor allem bei den Mega-Deals zu sp\u00fcren: In der ersten Jahresh\u00e4lfte kam es nur zu f\u00fcnf Mega-Deals mit einem Volumen von \u00fcber einer Milliarde US-Dollar und Finanzinvestoren waren lediglich an zwei dieser gro\u00dfen Mergers and Acquisitions beteiligt. Zum Vergleich: Von Januar bis Juni 2022 gab es 19 Mega-Deals, im Gesamtjahr 2022 waren es 32 (2021: 46). Der Anteil der Finanzinvestoren an den Mega-Deals lag in diesen Jahren bei 47 Prozent.<\/p>\n

Es wurden zwar insgesamt weniger Deals angek\u00fcndigt, die Transaktionen erzielten im Schnitt jedoch deutlich h\u00f6here Preise. Der Sales Multiple stieg im Median von 1,7 im Gesamtjahr 2022 auf 3,1 im ersten Halbjahr 2023.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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\u201eInvestoren fokussieren sich auf qualitativ hochwertige Targets und sind bereit, daf\u00fcr in einem aktuell sehr volatilen Gesch\u00e4ftsumfeld h\u00f6here Preise zu zahlen.\u201c Ingo Bauer,Leiter des Bereichs Transport, Logistik und Tourismus bei PwC Deutschland<\/cite><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Logistik und G\u00fcterverkehr bleibt aktivstes Segment<\/h5>\n

Mit 40 Deals war der Bereich Logistik und G\u00fcterverkehr in der ersten Jahresh\u00e4lfte erneut das aktivste Segment bei den M&A-Deals und strategischen Partnerschaften. Wie in den vergangenen Jahren fand knapp die H\u00e4lfte der Transaktionen in diesem Subsektor statt. Aber auch hier gilt: Sowohl die Anzahl als auch das Volumen der Deals liegen deutlich unter dem Schnitt der Vorjahre.<\/p>\n

Auff\u00e4llig sind aus Sicht von Ingo Bauer einerseits die Beteiligung von Unternehmen au\u00dferhalb der Transport- und Logistikbranche an zahlreichen Deals und andererseits einige interessante Joint Ventures und Allianzen:<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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\u201eIm Paketbereich beobachten wir zum Beispiel, dass gro\u00dfe Branchenakteure Joint Ventures oder strategische Allianzen eingehen, um die Lieferperformance und den Kundenservice zu verbessern. Ein aktueller Schwerpunkt von Kooperationen sind KI-gest\u00fctzte L\u00f6sungen, die dazu beitragen, die Transparenz der Lieferketten zu verbessern.\u201c Ingo Bauer, Leiter des Bereichs Transport, Logistik und Tourismus bei PwC Deutschland<\/cite><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Franz\u00f6sische Reederei sorgt f\u00fcr gr\u00f6\u00dfte \u00dcbernahme des Halbjahres<\/h5>\n

Auf den Subsektor Schifffahrt entfielen mit 19 Deals immerhin 22 Prozent der angek\u00fcndigten Transaktionen, wobei insbesondere Ziele rund um die Hafeninfrastruktur attraktiv bleiben. Auch die bisher gr\u00f6\u00dfte \u00dcbernahme des Jahres fand in diesem Subsektor statt: Das franz\u00f6sische Schifffahrts- und Logistikunternehmen CMA CGM k\u00fcndigte an, Bollor\u00e9 Logistics f\u00fcr 5,1 Milliarden US-Dollar zu kaufen. Die \u00dcbernahme steht exemplarisch f\u00fcr die Expansionsstrategien vieler Reedereien, die sich zu voll integrierten Logistikanbietern weiterentwickeln wollen. Burkhard D. Sommer, stellvertretender Leiter des Maritimen Kompetenzzentrums bei PwC Deutschland, geht von weiteren \u00dcbernahmen durch Reedereien aus, die ihre Diversifizierung vorantreiben m\u00f6chten. Akquisitionen in der Gr\u00f6\u00dfenordnung der Bollor\u00e9-Transaktion werden in Zukunft aber seltener werden - aus einem einfachen Grund: \u201eEs mangelt schlichtweg an geeigneten \u00dcbernahmezielen im Markt, auch wenn das Kapital vorhanden w\u00e4re.\u201c Burkhard D. Sommer, stellvertretender Leiter des Maritimen Kompetenzzentrums bei PwC Deutschland<\/cite><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Ausblick: Deal-Geschehen auch in der zweiten Jahresh\u00e4lfte niedrig<\/h5>\n

Mit Blick auf die k\u00fcnftige Entwicklung der Branche geht Ingo Bauer von einer \u201evor\u00fcbergehenden Abschw\u00e4chung, nicht jedoch von einer langfristigen Rezession\u201c aus. Aus seiner Sicht bestehen nach wie vor zahlreiche Abw\u00e4rtsrisiken.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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\u201eInsbesondere eine weitere Versch\u00e4rfung der Finanzierungsbedingungen, eine anhaltend hohe Inflation und eine fortschreitende geo\u00f6konomische Fragmentierung w\u00fcrden die Branche und das Transaktionsgeschehen negativ beeinflussen.\u201c Ingo Bauer,Leiter des Bereichs Transport, Logistik und Tourismus bei PwC Deutschland.<\/cite><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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In puncto Fusions- und \u00dcbernahmet\u00e4tigkeiten m\u00fcsse man laut Dr. Andr\u00e9 Wortmann damit rechnen, dass diese auch in der zweiten Jahresh\u00e4lfte aufgrund der schwierigen Finanzierungsbedingungen und dem allgemeinen wirtschaftlichen Umfeld auf einem niedrigen Niveau verharren werden.<\/p>\n

Grosse Akteure sind mit der Integration besch\u00e4ftigt<\/h5>\n<\/div>\n<\/div>\n
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\u201eDennoch rechnen wir mit einer Reihe kleiner bis mittelgro\u00dfer Transaktionen, die darauf abzielen, neue Kompetenzen aufzubauen, um Innovationen zu beschleunigen. Die gro\u00dfen Akteure werden zudem weiterhin damit besch\u00e4ftigt sein, vergangene \u00dcbernahmen zu integrieren und ihr Kostenmanagement zu verbessern. Denn nur so k\u00f6nnen sie den schwindenden Gewinnmargen die Stirn bieten.\u201c Dr. Andr\u00e9 Wortmann, Koordinator Transport & Logistik Deals bei PwC Europe.<\/cite><\/p>\n

Foto: \u00a9 Loginfo24<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n